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中国车企“买买买”脱离“低级趣味”了?

日期: 2019-12-23 16:20 浏览次数 :

  注册、登录、咨询页面在全球汽车市场加速剧变环境下,中国车企在寻求海外扩张或合作的策略,也正在进行着调整。

  先是,戴姆勒在中国的主要合资伙伴北汽集团已经启动计划,拟将其所持戴姆勒股比提高一倍至10%左右,以获得其在戴姆勒的一个董事会席位,并成为戴姆勒最大单一股东。

  就在北汽集团加紧增持戴姆勒股份之际,另一边厢的东风却欲减持PSA股份;同时,长安也与PSA同时抛售长安PSA的所有股份,这几乎宣告了长安与PSA正式分手。

  在几乎同一时间,这“一进一退”的三起重大事件背后,所展现出来中国车企的战略思维转变值得推敲。

  事实上,对北汽来说,增持戴姆勒的计划,早在2015年就有所考虑。只不过由于种种原因,直到今年的7月23日,北汽集团才宣布,为加强双方长期战略合作,投资戴姆勒股份公司,持有戴姆勒股份公司5%股份,交易包含2.48%的直接持股以及获得额外等同于2.52%股份投票权的权利。

  值得一提的是,之前北汽集团正是利用汇丰银行帮助其收购的5%股份。上周戴姆勒的一份监管文件里也写到,截至11月15日,汇丰银行通过股权互换直接持有戴姆勒5.23%的投票权,这大大增加了汇丰银行帮助北汽集团增持戴姆勒的可能性。因此也可以说,北汽增持已经是“箭在弦上”了。

  首先是为了保证利润。随着合资股比放开,戴姆勒想要进一步将北京奔驰49%的股份提升至至少65%的计划早已是“司马昭之心路人皆知”的事情。至于如何实施,那就得看如何与北汽方面谈判。

  而对于北汽来说,如果股比改变最终“不可避免”,那如何最大限度的保住利润,就是头等大事。因此,先发制人,增持戴姆勒股份是一种十分合理的方式,这样既可以减少损失,同时也能寻求更多的潜在发展机遇。

  众所周知,目前北汽也是继吉利、科威特国家基金之后,戴姆勒的第三大独立股东。但如果其增持到10%,就会超过现在吉利控股集团所持有的9.69%股份,成为戴姆勒最大的单一股东。

  而成为戴姆勒最大单一股东有多诱人?看看此前吉利所获得的福利——与戴姆勒在中国成立高端专车出行合资公司、与Smart品牌在国内成立合资公司,甚至是联手进入飞行汽车版图……如此多颇具潜力的合作项目,说北汽不眼红显然是不可能得的。

  因此,增持的另一方面就是加速对海外资产的“争夺”,让企业获得更大的发展潜力。

  如果说北汽与吉利争相投资戴姆勒是对优质资产的争夺,那东风与长安减持、抛售PSA则是在对“不良资产”进行舍弃。

  首先是东风集团对PSA股份的减持。虽然表面上看来,东风集团减持PSA的股份与后者将与FCA合并有关。但更深层的原因,恐怕是神龙汽车在中国糟糕的业绩。从数据上来看,由于中国车市正遭遇寒冬,神龙汽车亏损不断扩大,前10个月只卖出了10万辆,比去年同期下降了55%。

  东风选择此时抛售,从纯粹的财务角度而言尚属有赚不赔的买卖,这部分由股份变现获得的资金还可用以应对汽车行业“新四化”带来的巨额研发投入。

  而至于长安,考虑到DS在中国过于“凄惨”的处境,其最终放弃对长安PSA的经营完全是意料之中的事情。

  事实上,如果环顾全球市场环境,PSA在全球的销量并不差,其2018年全球销量还达到了388万辆。不过,其在中国市场的的业务却长期处于严重亏损状态,根据东风汽车集团股份有限公司发布的公告显示,神龙汽车及神龙汽车销售有限公司在2019年上半年营业收入达70.53亿元,相比去年同期的176.53亿元营业收入下滑超过60%。在利润上,上述两家公司上半年亏损25.32亿元,已经达到2018年全年亏损额的近70%。

  随着东风的减持与长安PSA成为历史,PSA在中国的未来势必更加迷茫。而第二次失败之后,新的合作伙伴也将更加难觅,或许标致全球CEO安巴托所说的要在中国“再活200年”只能寄希望于“独资经营”了。

  反观戴姆勒,其作为全球最大的商用车制造商,以及第一大豪华车生产商、第二大卡车生产商。其在全球汽车市场的影响力举足轻重。不仅如此,其在中国的业务也开展得十分顺利,北京奔驰在前三个季度的累计销量达42.54万辆,同比增长17.4%。2018年、2019年上半年,北京奔驰均为北汽贡献近九成营收,堪称北汽的业绩奶牛。

  这样的影响力显然是PSA所无法比拟的。从这点来看,北汽与吉利争相持股戴姆勒不仅是处于利益上的考虑,更是意欲在全球车市里取得话语权。

  过去20年,中国车企所深度参与的每一次投资或并购里,无论成功与否,都为中国车企未来参与国际投资和扩张积累了经验。如今,回归到理性投资,精益生长的路线上的中国汽车企业,更关注的是并购或投资资产的优质性与可持续发展性。

  不管是北汽吉利争相入股戴姆勒,抑或是东风与长安减持、抛售PSA,从这些动作与发展历程来看,这“一进一退”之间实属殊途同归。未来,中国车企势必会集中在全球优质资源上展开争夺。返回搜狐,查看更多